Kopsavilkums
Lai aprēķinātu obligācijas vērtību emisijas dienā, varat izmantot PV funkciju. Parādītajā piemērā formula C10 ir:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Piezīme. Šajā piemērā tiek pieņemts, ka šodien ir emisijas datums, tāpēc nākamais maksājums notiks tieši pēc sešiem mēnešiem. Skatiet zemāk esošo piezīmi par obligācijas vērtības noteikšanu jebkurā datumā.
Paskaidrojums
Parādītajā piemērā mums ir 3 gadu obligācija ar nominālvērtību 1000 USD. Kupona likme ir 7%, tāpēc obligācija katru gadu maksās 7% no 1000 USD nominālvērtības jeb 70 USD. Tomēr, tā kā procentus maksā reizi pusgadā divos vienādos maksājumos, būs jāveic 6 kupona maksājumi, katrs no tiem 35 USD. 1000 ASV dolāri tiks atgriezti termiņa beigās. Visbeidzot, tiek pieņemts, ka nepieciešamā atdeves likme (diskonta likme) ir 8%.
Aktīva vērtība ir tā naudas plūsmu pašreizējā vērtība. Šajā piemērā mēs izmantojam PV funkciju, lai aprēķinātu 6 vienādu maksājumu pašreizējo vērtību plus 1000 USD atmaksu, kas notiek, kad obligācija sasniedz termiņu. PV funkcija ir konfigurēta šādi:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
PV sniegtie argumenti ir šādi:
likme - C6 / C8 = 8% / 2 = 4%
nper - C7 * C8 = 3 * 2 = 6
pmt - C5 / C8 * C4 = 7% / 2 * 1000 = 35
fv - 1000
Funkcija PV atgriež -973,79. Lai iegūtu pozitīvus dolārus, pirms PV funkcijas izmantojam negatīvu zīmi, lai iegūtu gala rezultātu 973,79 USD
Starp kupona maksājuma datumiem
Iepriekš minētajā piemērā ir samērā vienkārši atrast obligācijas vērtību kupona maksājuma dienā ar PV funkciju. Obligācijas vērtības atrašana starp kupona maksājuma datumiem ir sarežģītāka, jo procenti starp maksājumiem nesummējas. Funkciju PRICE var izmantot, lai aprēķinātu obligācijas "tīro cenu" jebkurā datumā.
Sīkāka informācija
Detalizētāku obligāciju vērtēšanas skaidrojumu skatiet šajā rakstā vietnē tvmcalcs.com.
